Esta semana ha sido catastrófico para las bolsas de todo
el mundo, desde el Lunes los indicadores han estado negativos, pero ¿a qué se
debe todo este movimiento en los mercados?, como sabemos el nerviosismo es una
característica del mismo, si estuviéramos hablando de personas diríamos que es el clásico
obsesivo compulsivo paranoico; entender las razones me lleva a indagar sobre
este tema, y he aquí lo encontrado en la web y en mi ambiente local, tomaré la
información de la web y opinión de 2 expertos locales.
Ya el periódico El País de España pone el titular de este
miércoles “La caída del petróleo arrastra al Ibex al nivel más bajo desde hace
dos años …. El índice español cae hasta los 9.197,4 puntos en una sesión con
fuerte volatilidad y Wall Street comienza la sesión con pérdidas”
La caída del Ibex llegó al 2% otros como Fráncfort, donde
el Dax se ha dejado un 0,93%, o el de Londres, el FTSE 100 ha cedido un 1,04%.
La caída del Ibex solo ha sido superada en Milán, donde el FTSE MIB ha perdido
un 2,67%.
El Dow Jones se deja el 1,2%, mientras que el S&P 500
la caída es un poco mayor, del 1,3%. También el Nasdaq está en números rojos
(-1,05%)
Lo anterior es a medio día del miércoles 6, pero los
analistas dicen que las caídas de los primeros días de enero vienen precedidas
por el peor diciembre para las Bolsas europeas en más de una década. Este
inicio de año, el más volátil en las bolsas desde 1999, se ve fuertemente
influido por dos factores que se presumen clave en 2016: la debilidad de la
economía china, que pugna por reemplazar las manufacturas por el consumo
interno como principal motor de crecimiento, y de su moneda (el yuan) y el
brusco descenso del crudo, que este miércoles ha caído de los 35 dólares por
barril.
En sur América los titulares son igual de malos,
presagios de nubes en el horizonte
El índice Merval de las acciones líderes que cotizan en
la Bolsa de Comercio de Buenos Aires abrió este miércoles con un descenso del
1,89 %, hasta 11.308,38 unidades.
El portal de noticias www.finanzas.com
informaba lo siguiente sobre la bolsa de Londres
“La
caída del precio del petróleo empuja a Londres a los números rojos
La caída del precio
del petróleo condujo hoy a que la bolsa de Londres terminara la jornada en
números rojos y a que las grandes firmas dedicadas a la extracción de petróleo
y minerales cerrarán con pérdidas.
El FTSE-100, índice principal en el parqué británico, cayó un 1,04 %,
50,48 puntos, hasta 6.073,38 puntos, mientras que el secundario FTSE-250 perdió
un 0,85 %, 146,05 unidades, hasta 17.058,98 puntos.
El exceso de oferta de petróleo en el mercado, junto a los temores por
la economía china, principal consumidor de materias primas, llevó al precio del
barril de Brent a 34,57 dólares esta tarde en el Internal Exchange Futures
(ICE) londinense.
Es la primera vez desde 2004 que el crudo del Mar del Norte se negocia
por debajo de 35 dólares, lo que llevó a los inversores a una situación de
desconfianza sobre las mineras y petroleras, que perdieron hoy cerca de un 5 %
del valor de sus acciones.
“
El periódico www.abc.es mencionaba ayer miércoles : “Las Bolsas chinas cierran antes de tiempo
tras desplomarse un 7% …. La razón del desplome de las Bolsas asiáticas reside
en la publicación del índice general gestor de compras industriales de la
revista económica Caixin.”
Dando la siguiente explicación
“Las
Bolsas chinas cerraron por primera vez en su historia de manera prematura
debido a la entrada en vigor este lunes de unas normas que establecen esa
medida si un indicador concreto alcanza pérdidas superiores al 7%. Se trata del
índice CSI 300, selectivo que recoge el rendimiento combinado de tres
centenares de empresas que cotizan en los dos parqués chinos (Shanghái y
Shenzhen), y llegó a registrar hoy un descenso que tocó el 7% a las 13:28 hora
local (05:28 GMT), una hora y 32 minutos antes de su cierre habitual.
En ese momento, el índice general de Shanghái el referencial de las
Bolsas chinas, registraba pérdidas de un 6,85 % (242,52 puntos), hasta los
3.296,66 puntos en que cerró la primera jornada del año.
En Shenzhen el referencial local registró una caída de otro 8,16% en el
último minuto de cotización del día, en 11.630,93 puntos”
Pero la medida parece no servir en lo
absoluto ya que el desplome es global; el petróleo toca su nivel más bajo en 11
años.
“La
desaceleración de China y su efecto en los mercados emergente seguirá siendo un
tema importante en los mercados globales de valores este año”, dijo David
Lafferty, estratega jefe de Natixis Global Asset Management.
El banco central de China guió al
yuan a su nivel más bajo en cinco años el miércoles, lo cual causó caídas en
otras bolsas asiáticas.
“Hay
una mezcla negativa de las preocupaciones por los fundamentos de crecimiento
económico, los cuales impulsan las ganancias y las preocupaciones geopolíticas”,
dijo Art Hogan, estratega de mercado jefe de Wunderlich Securities.
El Wall Street Journal reflejaba
titulares como “China y la caída del
petróleo vuelven a golpear a los mercados” o también “Las dudas sobre la economía china hacen temblar los mercados”
La primera experta consultada es la
Licenciada Julia Castaneda, Corredora de Bolsa aquí en El Salvador y
especialista en la materia con 8 años de experiencia en mercado de valores y
con una maestría en finanzas por la Universidad Centroamericana José Simeón
Cañas (UCA), gerente de negocios de una importante casa corredora de bolsa (broker). Al preguntar sobre estos eventos, ella analiza el comportamiento
del mercado y nos comenta :
“Las
Bolsas en el mundo arrancan el año en medio de fuertes sacudidas atribuidas a
la desaceleración económica en China y las renovadas tensiones en Oriente
Medio. Cinco variables que están incidiendo negativamente en los mercados son:
1.
Temores geopolíticos entre
Arabia Saudita e Irán, adicionalmente temores acerca de las pruebas de Corea
del Norte con respecto a las pruebas hechas con una bomba de hidrogeno.
2.
Datos económicos débiles de China, el sector servicios creció en
diciembre a su menor ritmo en 17 meses.
3.
Acciones como Apple y Pioneer Natural Resources caen y arrastran al
S&P 500.
4.
El día de hoy se publican las minutas de la FED de la última reunión
sostenida el 16 de diciembre 2015. El documento, se espera de líneas acerca del
comportamiento de la tasa de interés de la FED para este 2016.
5.
El precio del petróleo cae por debajo de USD$35 por barril tocando un
nuevo mínimo de 5 años. Aún y cuando los analistas auguran alta volatilidad en los
mercados accionarios mundiales para el 2016, siempre existe la posibilidad de
poder obtener ganancias estableciendo claramente los precios de salida de
manera de poder minimizar las posibles pérdidas y maximizar las potenciales
ganancias.”
Para Castaneda las bajas en el crudo
se debe a 2 factores :
“1)
La disputa entre Arabia Saudita e Irán, que hace que se reduzca la probabilidad
de que se llegue a una reducción de la producción.
2) Alza de inventarios de gasolina de EEUU reportados semanalmente por
la Agencia de Información de energía.”
Para mostrarno gráficamente lo
anterior nos muestra la gráfica del crudo desde el cierre del martes a la 1:30
pm del miércoles. (clic en la imagen para ampliar)
Así mismo nos muestra una imagen con
el WEI, indicadores económicos mundiales por sus siglas en inglés; que refleja
los índices más importantes en rojo si están cayendo o en blanco si están
subiendo, y como dice el viejo refrán una imagen habla más que cien palabras,
la imagen corresponde al miércoles a las
3 pm. El único positivo (en verde) es el Shanghai pero por su leve incremento
todos los demás están negativos (columnas “Net Chg” y “%Chg”).
Al preguntarle a Julia sobre cómo
afecta esto a nuestro índice en El Salvador (ibes), luego de una leve sonrisa
me explica que ese índice no es representativo ya que solo esta basado en la
banca y por ser éstas propiedad de empresas extranjeras (los bancos más
grandes) no influyen en dicho índice.
Pedimos también a otro experto Licenciado
Iván Juárez corredor de bolsa aquí en El Salvador, con maestría en finanzas por la Universidad Carlos III de Madrid con
14 años de experiencia en mercado de valores, gerente de negocios de otra importante casa de corredores de bolsa (broker) que nos diera unas líneas sobre
este mismo suceso y a continuación transcribo lo que me envió
"El mercado bursátil mundial no está convencido del movimiento de
tasas de interés que realizó la FED hoy en diciembre, principalmente porque el
crecimiento de la economía de EEUU es débil y adicionalmente China continúa
mostrando una ralentización de su economía y que está impactando en los precios
de las materias primas que afectan directamente a economías emergentes como
Brasil, India, Chile, etc.
Los mercados han iniciado el año con fuertes caídas, arrastrados por
indicadores económicos con manufactura y servicios débiles en China y que ha
propiciado una venta masiva de acciones en ese país, generando los temores de
una desaceleración mundial fuerte. Las autoridades chinas detuvieron el día
lunes las operaciones bursátiles ya que la caída del índice sobrepasaba el 5%;
adicionalmente el día martes fueron prohibidas las ventas de acciones por
accionistas relevantes, misma que finalizará este próximo viernes.
Es importante resaltar que China está pasando un proceso de
transformación para superar un modelo agotado que se ha basado en la
industrialización, bajos costos laborales y apertura comercial y está buscando
diversificar su estructura impulsando más los servicios y depender más de su
demanda interna que para eso requiere complejas reformas estructurales y que
afectarán su crecimiento.
Es importante mencionar que la demanda de materias primas de China es
muy relevante para Brasil, Rusia, Chile, Arabia Saudita, Australia y Sudáfrica
(representa entre el 1.6% y 6.4% del PIB). Otro dato importante, es que China
compra el 60% del hierro que se vende en el mundo y un 50% del niquel y
aluminio.
Otro efecto, es el abaratamiento de los precios de las materias primas
(se refleja en el bajo crecimiento de China), deteriora los ingresos de los
países exportadores y eso incide en la reducción de los ingresos públicos y que
impactan en la política fiscal de algunos países. Si las materias primas
presentan un descenso en el precio del 10%, el crecimiento de países como
Brasil y México entre el 2016 y 2018 afectaría en promedio del 0.17% y 0.30%
respectivamente del PIB.
El sector financiero tiene a la
fecha menor relevancia en las turbulencias financieras, debido a que los
mercados financieros permanecen relativamente cerrados y las operaciones con
otros países son bajas (Inglaterra 12%, Japón 5% y EEUU 4%). Otro dato
importante es que China es el mayor tenedor de Reservas Internacionales, que
son alrededor de US$3.6 billones [1 billón = mil millones] por lo que cambios en su composición puede
incidir sobre los tipos de interés de largo plazo.
De acuerdo a datos, China es el principal comprador de Brasil y está
impactando las exportaciones brasileñas. China, produce la mitad del acero del
mundo y en los últimos meses ha ofertado mucho, afectando directamente a México
y Brasil. Para el caso de Colombia, sus exportaciones a China representan
únicamente el 4.9%, mientas que Chile (principalmente el cobre) han disminuido
alrededor de un 9% y por su parte Perú puede afrontar problemas por ser China
el principal destino de sus exportaciones, sobre todo de minerales.
Por otra parte, el impacto en el crecimiento de China podría reflejarse
entre 2016 y 2018.Adicionalmente la principal vía de contagio con China es la
exposición comercial.
Existen preocupaciones porque muchas crisis financieras en los mercados
emergentes han sido precedidas por un rápido aumento en el endeudamiento, por
ahora los países que más han incrementado [su deuda] son Turquía, Chile, Brasil, India, Perú,
Tailandia y México y los sectores donde se están concentrando es la
construcción, energía y minería."
En fin es un tema complejo donde hay
muchas variables a considerar, tanto la Licenciada Castaneda como el Licenciado
Juárez ven 2 cosas principales, la economía de China y el precio del crudo.
PD: Actualización al Jueves 7 de Enero, la bolsa china cerró con perdidas (rojo) esté día y el barril de crudo tocó otro mínimo histórico por debajo de los 33 US dólares (32.86), no solo la bolsa china, todas las bolsas europeas y asiáticas que a la hora de escribir estas lineas (1 pm hora de El Salvador) ya cerraron, lo hicieron en rojo, es decir a la baja y se espera igual comportamiento para las bolsas americanas.
Me despido no sin antes felicitar a
mi hermana Teresita y a mi cuñado Alex (su esposo) pues ambos estuvieron
cumpliendo años ayer Martes.
Salu2 a tod@s
Mr. Moon.
La vida es un 10% como viene y un 90%
como la tomamos.
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